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当下，联储的资产负债表已经膨胀到了7.72万亿美元的历史新高。单单上周一周时间里，它就又增大了超过261亿美元。席夫表示，在可以预见的未来，联储的资产负债表都会持续膨胀，而且这一进程还可能会提速。 
腾讯证券3月30日讯，上周，美联储主席鲍威尔和财政部长耶伦联席在国会作证，而这次听证会上，通货膨胀是最核心的问题之一。当时，联储主席和以往一样，继续宣称在必要时，美国央行完全可以对通货膨胀宣战，但是目前，这还不是值得大家去关注的问题。然而，在最新的网络广播当中，著名财经评论家、投资人席夫（Peter Schiff）指出，通货膨胀其实已经成为问题了。当联储最终无法再回避，不得不直面问题时，他们将发现自己已经进退维谷，根本不可能对通货膨胀宣战，更谈不到获胜了。
当下，联储的资产负债表已经膨胀到了7.72万亿美元的历史新高。单单上周一周时间里，它就又增大了超过261亿美元。席夫表示，在可以预见的未来，联储的资产负债表都会持续膨胀，而且这一进程还可能会提速。
“如果到2021年底，资产负债表规模达到10万亿美元，我一点都不会感到吃惊，因为我们还有大量赤字支出等在后面，除了让联储想办法之外，根本找不到其他的资金来源。”
有参议员询问鲍威尔关于联储独立性的问题。鲍威尔也大谈了一番独立性有多么重要之类。可是，席夫指出，从联储主席的行为看，他根本没有什么独立性可言。
“所谓独立只是存在于形式的层面，而与实际无关。我们假装我们拥有一个独立的联储，但是在现实当中，联储的种种作为看上去只能让人觉得，他们其实不过是美国财政部的一个下属部门。其实，财政部长和联储主席联席作证这一事实本身，就显示了一定程度的合作。他们共同工作，而且看上去，他们正在努力让彼此的政策协调起来。”
联储之所以将利率持续压制在历史性的低点，并且不断扩张自己的资产负债表，其实就是为了配合美国政府，让后者可以大笔花钱。
“显而易见，联储是与财政部一唱一和，一切工作都是为了推进拜登的经济政策，而当初他们在特朗普任内，一样也是这么做的。”
退休众议员、长期联储批评家保罗（Ron Paul）最近也在一篇文章当中指出了这一点，而且发出了令人不寒而栗的警告：“除非政府改弦更张，不然的话，美国迟早要遭遇一场比大萧条更可怕的危机。”
席夫干脆说，所谓联储独立性的这个概念本身就是“可笑”的。
在鲍威尔和耶伦出席的听证会上，通货膨胀也是主题之一。一位参议员问鲍威尔，如果通货膨胀被证明并不是暂时性的，联储有些什么工具可以应对。鲍威尔给出了他的标准回答，称联储可以加息，以及通过在公开市场售出国债来缩减资产负债表。
席夫评论道：“是的，这些确实是有用的工具，但问题在于，他们不可能使用这些工具。”
当时，居然没有人追问如果联储动用了这些工具对抗通货膨胀，经济会受到怎样的影响，这简直令人无法理解。问题的关键就在于，联储目前正是靠着将利率压低到几乎为零，以及大量买进美国政府债券，在支持着美国经济，以及政府的赤字支出，而如果鲍威尔为了应对通货膨胀的威胁，将政策的方向反转过来，当然会造成严重的衰退。
“事实上，到那时候，我们遭遇的衰退就会比2008年大衰退更严重。”
于是乎，问题的终极版浮出水面：联储会不惜让经济坠入衰退，也要对通货膨胀宣战吗？席夫认为，鲍威尔显然不会那么做，而且事实上，连表态说愿意那么做也不大可能。
“事实上，在我看来，下一轮衰退将是由通货膨胀引起的。具体来说，价格上涨将会使企业遭遇巨大的成本压力，迫使他们裁撤人手来降低成本。与此同时，消费者也会遭遇到价格上涨的压力，而被迫减少他们的总支出。看上去，他们可能是在支出更多的金钱，但是因为价格上涨的缘故，他们买到的全部商品和服务其实是减少了。于是，那些出售商品和服务减少的企业，回过头来还将被迫进一步裁员。不难看出，通货膨胀是完全有能力导致衰退的。有人认为，在经济足够强势的情况下，联储就可以加息来对抗通货膨胀，而不会让经济受到实质性打击，这种看法完全是无稽之谈。换言之，我们将同时遭遇通货膨胀和经济衰退，这也就是所谓停滞膨胀。”
如果联储在这种时刻要动用他们的工具，就完全可能让经济从停滞膨胀演变到下一个更可怕的阶段，全面萧条。
那么，在经济表现糟糕时，联储和美国政府会采取什么手段来改变局面呢？只能是更多的刺激！这就意味着更多的举债，更多的支出。如果联储想要收紧货币政策，来对抗通货膨胀，举债和支出怎么可能实现？如果联储真的有意愿去做正确的事情，他们为什么不现在就做？联储货币政策正常化拖延的时间越久，泡沫就会变得越大，政府的债台就会筑得越高。
“联储根本就没有意愿去做正确的事情，我相信他们现在没有，未来也永远不会有。因此，不管通货膨胀如何高企，他们都会寻找各种借口来做鸵鸟，比如这只是暂时性的，比如这并不重要，或者他们也可以找到一种方法来重新计算通货膨胀数据，把事实隐藏起来。关于通货膨胀，他们只有一件事是不会做的，那就是宣战。市场迟早会发现事实的真相，那就是联储已经进退维谷。”
拜登和民主党正在兜售的理念就是，这些刺激政策可以让富人来埋单。
“现实就是，拜登花掉的所有钱，最终的埋单者将是因为通货膨胀变得日子更苦的中产阶层和穷人。通货膨胀就是一种变形的税，将重创所有美国人，尤其是那些没有大量的能够在通货膨胀下水涨船高的金融资产，而只有工资和储蓄的人。他们将被摧毁。政府花的钱不可能是免费的，相反需要有人付出沉重代价。”（费绿）
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发表于 2021-3-31 17:34:11